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“有关注。那笔
易做得不太
净。”
“不净是指？”
“指……”克莱夫顿了一下，像是在掂量该不该说，“指估值模型里有一些假设站不住脚。不是财务造假，那个太低级了。是故意把未来的收
预测做得很好看，用了一些很难证伪的假设。研发管线、市场渗透率、客户转化周期——这些参数，稍微动一下手脚就能让估值差出好几亿英镑。”
言曌端着酒杯没有动，她的表
保持着好奇但不过分感兴趣的程度。“那买方没有做尽调吗？这么明显的东西应该能查出来。”
“他们做了。但有些东西在尽调阶段不会
露出来，尤其是在卖方配合得很好、中介机构又拿了钱的况下。等你割完了拿到全盘数据才发现，核心
员的竞业协议已经到期了，专利归属条款和之前说好的不一样，那几条盈利预期的假设在真实市场条件下根本跑不通。”他喝了一
酒，“等发现的时候钱已经付了，追不回来了。”
言曌的手指轻轻摩挲着杯壁。“所以这笔收购，买方其实买贵了？”
“买贵了是客气的说法。”克莱夫把最后一威士忌喝完，“买的是个壳。技术含量没有他们以为的那么高。”
言曌听到这里没有再追问。她已经得到了需要的信息。她又聊了两句关于伦敦天气的闲话，祝他今晚愉快，然后端着酒杯离开了窗边。
她穿过群的时候没有回
，步速不快不慢，像一个正常的、对这场酒会已经失去兴趣的普通与会者。
但她心里已经开始重新计算了。
估值有问题，核心资产有水分，收购价格远高于实际价值——那言澈主导的这场收购案，所谓的成功背后藏着一颗定时炸弹。
言国华现在越开心，将来就摔得越惨。
而且言澈作为主导，在尽调和谈判中是否知、是否参与了信息包装、是否和卖方达成了某种默契——这些都是她需要继续挖的。
言曌在洗手间里补了一下红。
镜子里的
面容平静，看不出任何多余的绪。
她把红拧回去放进包里，整了整衣领，然后拿出手机，给贺彧发了一条消息。
字很短，只有几个字“估值有问题。查一下言澈和卖方中介之间的往来记录。”
她收起手机的时候，手指微微攥紧了一下。
